高通花300億美元收購NXP，想得到什么？

《華爾街日報》引述消息人士稱，高通（Qualcomm）傳據(jù)考慮并購恩智浦半導(dǎo)體（NXP Semiconductors），并會在未來三個月可能達(dá)成交易，交易金額可能高達(dá)300億美元，在消息傳出后，這兩家半導(dǎo)體股票雙雙大漲。
NXP是誰？

NXP（恩智浦半導(dǎo)體）是一家實力強(qiáng)勁的半導(dǎo)體公司，在汽車電子、射頻和身份識別與安全方面頗有建樹。特別是自2015年3月，恩智浦和飛思卡爾合并后，新公司市值已經(jīng)超過400億美元，恩智浦半導(dǎo)體還是全球最大的汽車半導(dǎo)體公司、中國排名第一的ARM MCU供應(yīng)商。在汽車電子方面，恩智浦半導(dǎo)體在鞏固現(xiàn)有統(tǒng)治地位的同時，也在積極布局自動駕駛。此外，在射頻方面，恩智浦半導(dǎo)體也有較深厚的技術(shù)積累。

在身份識別與安全方面，恩智浦半導(dǎo)體也具有非常強(qiáng)的技術(shù)實力，其絕對領(lǐng)導(dǎo)地位無法撼動——恩智浦半導(dǎo)體擁有1700多項安全專利技術(shù)，為全球80%的護(hù)照提供保障。

高通為什么要收購NXP？

目前，手機(jī)芯片市場的競爭也非常激烈，MTK、華為海思、三星、展訊都在這方面發(fā)力，中興、LG等廠商也在力圖做自己的手機(jī)芯片，因為華為海思和三星可以做到垂直整合自產(chǎn)自銷，這意味著在不久的將來高通有可能失去安卓陣營兩大手機(jī)品牌的相當(dāng)一部分訂單，而中興、LG一旦將自己研發(fā)的手機(jī)芯片用于自家的手機(jī)，高通很可能又要失去部分市場。
　　與此同時，MTK也在積極沖擊中高端手機(jī)芯片，展訊在紫光的支持下也成為不差錢的主，從長遠(yuǎn)看MTK和展訊也會是比較有競爭力的對手。另外，像Intel這樣的芯片巨頭也在積極拓展手機(jī)芯片業(yè)務(wù)——Intel收了英飛凌的芯片部門后，也開始在基帶上擠占高通的市場，比如部分蘋果7手機(jī)就放棄了高通轉(zhuǎn)而采用了Intel的基帶。因此，筆者認(rèn)為，無論是專利授權(quán)業(yè)務(wù)還是授權(quán)芯片業(yè)務(wù)，高通若能保持現(xiàn)在都屬不易，想要更上一層樓基本不具備可能性。

　　那么問題來了，如果找不到新的盈利增長點，找到新的發(fā)展方向，那就會帶來股價下挫等一系列問題。而恩智浦公司恰恰是一只會生金蛋的雞，特別是其所擅長的汽車電子、射頻等方面的技術(shù)在物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、5G時代紛至沓來之際都是有廣闊市場前景的領(lǐng)域，收購恩智浦半導(dǎo)體顯然解決了高通下一步故事該怎么講的問題。

收購NXP，對高通有什么好處？

彌補(bǔ)技術(shù)短板。雖然恩智浦半導(dǎo)體在市值上比高通差很多，但在汽車電子等方面幾乎處于統(tǒng)治地位，其市場地位是蒸蒸日上的，像物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、自動駕駛等方面需要大量射頻等非數(shù)字的器件，而這恰恰是恩智浦半導(dǎo)體所擅長的。

盤活資金。高通并不缺乏流動資金，而且高通和蘋果有些類似，產(chǎn)品賣到海外都錢回不到美國——因為一旦資金流回美國，就要交大量的稅，因此，恰當(dāng)?shù)暮Ｍ馐召徔梢允篃o法流回美國的資金轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從這個角度出發(fā)，高通出手做收購的概率是相當(dāng)高的。

NXP的業(yè)務(wù)抗風(fēng)性強(qiáng)。高通和MTK、展訊角逐的手機(jī)芯片市場雖然競爭激烈，但由于該市場的量非常大，一旦做成功了，占據(jù)市場半壁江山的話收益也非常大。不過由于移動設(shè)備整機(jī)廠過于集中，這會導(dǎo)致該市場的風(fēng)險也比較大。

而NXP是以工業(yè)、汽車電子等輔助IC為主，雖然出貨量不如手機(jī)芯片那么大，但這些IC的利潤率比較高，特別是客戶比較分散——做工業(yè)芯片的客戶是幾百乃至幾千家，因此，這些業(yè)務(wù)的抗風(fēng)性比較好。高通如果收購了恩智浦半導(dǎo)體，就可以獲得比較穩(wěn)定收入源泉。

編輯：admin  最后修改時間：2018-01-05