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股后國巨的股價能否跨越千元進(jìn)而站穩(wěn)，成為臺股熱議焦點，目前看法雖然呈現(xiàn)五五波，不過驅(qū)動股價的基本面因素卻相對有利。
券商調(diào)高國巨今年EPS估值，除了4月令人驚艷的獲利表現(xiàn)之外，今年接棒上漲的電阻是主因，國巨目前電阻月產(chǎn)能約1,000億顆，為全球第一大電阻供應(yīng)商，市占率約34%，議價能力絕對高于MLCC，價格調(diào)漲的受惠程度也將更甚于電容。
國巨在MLCC雖非龍頭，市占率次于村田的31%、三星電機(jī)的19%，但是去年卻由國巨率先喊漲，直到今年村田、三星電機(jī)才因應(yīng)涌入的訂單量，啟動以價制量手段，加上漲價的對象從渠道商轉(zhuǎn)向EMS廠，EMS廠才是最大的產(chǎn)能出海口，漲價的乘數(shù)效應(yīng)到今年盡數(shù)展現(xiàn)，在電阻、電感、鋁電中，電阻最具有復(fù)制MLCC漲價效應(yīng)的明星相。
今年第1季臺系MLCC廠合計獲利60.64億元，單國巨一家就賺了42.58億元，等于有70%的獲利落入國巨口袋，國巨在MLCC的市占率約13%，相比于市占率34%的電阻，在芯片電阻掌握更高的話語權(quán)。
被動元件這一波需求，打破過去缺貨6個月～1年的慣例，誤判情勢的采購不在少數(shù)，尤其多數(shù)的被動元件廠長期赤字、長期不擴(kuò)產(chǎn)，這一波需求沒有殺手級應(yīng)用，卻遍地開花，除了車用的需求激增之外，5G應(yīng)用掀起的換機(jī)潮、基地臺基礎(chǔ)建設(shè)，會是下一波啃食產(chǎn)能的新應(yīng)用，而且依照日商的預(yù)估，接軌2019、2020年需求的機(jī)率不低，倘若未來2年需求大于供給是基本輪廓，過去十多年只以殺價為核心的采購策略，有必要重新調(diào)整。
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