越峰去年虧損收斂，今年擴大接單盼挑戰(zhàn)轉盈
被動元件上游鐵芯廠越峰（8121）去（2017）年5月起減持子公司臺聚光電股權后，業(yè)外損失干擾收斂，而單月營收站穩(wěn)2億元大關，則仍在損平邊緣。越峰表示，目前公司聚焦鐵芯生產業(yè)務，臺聚光電持股剩34%，認列虧損的幅度縮；而受惠于電感廠擴產，廣州廠產能達9成近滿載，馬來廠則有車用訂單加持，同樣稼動率9成，而需求較弱的昆山廠則原本稼動僅5、6成，在努力爭取訂單下，已提升至6、7成，后續(xù)盼鎖定車用訂單，成為今年營運動能。法人估，越峰去年仍虧，EPS虧損1元以內；而今年轉盈具挑戰(zhàn)，但虧損有望較過去幾年收斂。
越峰為臺聚（1304）轉投資的電感上游錳鋅、鎳鋅鐵氧磁粉、磁鐵芯制造廠商，本業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)定，但2007年起轉投資「臺聚光電」，生產藍寶石晶體與晶棒制造與銷售業(yè)務，受藍寶石晶體競爭激烈影響，臺聚光電近年虧損連連，當時越峰持股比例達84%，本業(yè)獲利因此遭侵蝕。
為專注本業(yè)并為業(yè)外虧損止血，越峰去年5月宣布減持臺聚光電，持股由84%降至34%，使越峰在去年第2季起單月營收有數(shù)百萬元的下滑，但營業(yè)凈利已回到正數(shù)。
從越峰財報觀察，2015年臺聚光電虧損4.08億元，越峰認列3.42億元；2016年臺聚光電度提列固定資產減損，虧損擴大至6.64億元，越峰認列虧損5.58億元；去年第1季臺聚電光持續(xù)虧損，越峰單季稅后凈損7300多萬元，EPS -0.4元，而公司第2季處分臺聚光電挹注業(yè)外收入4千多萬元，單季由虧轉盈，EPS 0.17元。
越峰表示，對鐵芯本業(yè)而言，單月營收2億元即達損平水準，只要業(yè)外沒有再大幅認列臺聚光電的損失，公司可以專注在本業(yè)上，全力沖刺新訂單。
越峰目前的生產據(jù)點分別在廣州廠450噸、昆山廠450噸、馬來西亞廠100噸，其中，廣州廠仍有部份消費電子客戶，稼動率一直有9成，近乎滿載，昆山則因代工廠內移至重慶，稼動率一度低到5成，如今公司透過積極接單，稼動率有漸由6成往7成提升，至于馬來西廠則因透過電感廠打入車用供應鏈，訂單穩(wěn)定，目前稼動率也有9成。
越峰分析市況，由于磁鐵芯產品為電感的材料，可用于濾波器、抗流圈、電子安定器、電源供應器及各式變壓器，也經常需因應客戶需求改變產品的性能，并往高功率、低耗能、小尺寸發(fā)展，而公司規(guī)模是臺商第一大，并有豐富的經驗，因此既有客戶的合作穩(wěn)定度佳，也有利在車用電子發(fā)展趨勢中，爭取新的應用端客戶。
據(jù)了解，越峰的下游客戶最大客戶為臺達電（2308），其余客戶還有美磊（3068）、奇力新（2456）、達方（8163）和美桀（5255）等。隨著不少客戶往車用高端應用發(fā)展，越峰也樂觀其成。
法人則分析，越峰雖然減持臺聚光電有助虧損止血，但目前每月2億元的營收，要獲利仍具挑戰(zhàn)，后續(xù)需繼續(xù)觀察公司在車用領域的布局，尤其是昆山廠的稼動率提升狀況。
法人估，越峰去年第4季營收雖站穩(wěn)6億元，但臺幣升值的不利因素，恐有匯兌損失，全年EPS仍是負數(shù)，但每股虧損應可在1元以內。
法人并估，越峰今年若接單繼續(xù)成長，則全年營收有望小幅提升，每股虧損有望較去年再收斂。
越峰截至去年前3季的每股凈值為7.7元，并有3億多元的待彌補虧損，今年仍無法配發(fā)股利。
編輯：admin 最后修改時間：2018-02-26
