國巨芯片電阻大漲15%~20%
全球芯片電阻龍頭國巨（2327）10日正式發(fā)出漲價通知，針對大尺寸厚膜電阻、一般厚膜電阻大漲15～20%，漲幅超越MLCC的第一波漲幅，約有20%營收受到激勵；由于芯片電阻擔(dān)綱國巨獲利55～60%，法人推算，國巨今年EPS具調(diào)高實力，2018年EPS可望逾3個股本。
國巨為芯片電阻全球第一大廠，營收占比達(dá)45%，獲利占比約55～60%，今年月產(chǎn)能可望突破1,000億顆大關(guān)，占全球總產(chǎn)能3,000億顆的三分之一，比起MLCC全球第三大的地位，國巨在芯片電阻擁有更絕對的影響力，去年最后一周國巨暫停渠道商接單，就已激勵現(xiàn)貨價，加上昆山限排50%，影響約500億顆產(chǎn)能，沖擊全球20%產(chǎn)能釋放，風(fēng)華高科旗下的光頡（3624）、光寶旗下的麗智，已在9日悄悄發(fā)出漲價通知，漲幅約10～15%。
國巨系以匯率升值、原物料以及人工成本持續(xù)上漲，自本月10日開始針對一般厚膜電阻、大尺寸厚膜電阻調(diào)漲15～20%，并重啟渠道商接單，調(diào)漲的規(guī)格約占國巨芯片電阻營收45%，渠道商、EMS廠均適用。
相較于國巨的MLCC在去年4月宣布第一波調(diào)漲，漲幅僅8～10%，芯片電阻第一波漲幅高達(dá)15～20%，時間點也更早，業(yè)界、法人圈對首波漲幅大表震驚，因為芯片電阻價格只要不跌，對國巨來說就是變相漲價，更何況這一次漲幅以2位數(shù)起跳，換算之下，國巨約有20%營收受惠，法人預(yù)估，國巨平均毛利率可望因此推升3～4個百分點，2018年國巨的EPS將逾3個股本。
業(yè)界分析，臺商在芯片電阻合計市占率超過70%，日廠不堪成本競爭，釋出大尺寸芯片電阻訂單，產(chǎn)業(yè)長時間淘汰賽，多數(shù)廠商已經(jīng)退出，產(chǎn)能增長停滯，接下來即使著手?jǐn)U產(chǎn)，設(shè)備交期至少10個月，上游陶瓷基板也因不敢擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致大尺寸基板缺口擴(kuò)大至10%，國巨的安全存貨天數(shù)已低于40天，隨著農(nóng)歷春節(jié)逼近，大陸工廠返鄉(xiāng)潮蠢動，第1季人力漸次下降，平均將短少20%，產(chǎn)能供給將更緊繃。
業(yè)界觀察，國巨只剩下0201、01005及利基型產(chǎn)品沒有調(diào)漲，調(diào)漲的規(guī)格雖是一般用料，卻是國巨的產(chǎn)能大宗，因此漲價效應(yīng)對國巨的挹注程度應(yīng)會超過MLCC。
編輯：admin 最后修改時間：2018-02-26
