中芯國際 獲利低于預期
中國最大晶圓代工企業(yè)中芯國際，公布今年第2季的稅后盈余為3,627.1萬美元，年衰退62.9％，低于市場預期，影響所及，9日股價明顯受到壓抑，昨日港股收市，中芯國際下挫0.92港元，跌幅10.36％，收在7.96港元。
智通財經(jīng)報導，中芯國際公布2017年第2季財報，營業(yè)收入為7.51億美元，年成長8.8％，同時較第1季減少5.3％；稅后盈余為3,627.1萬美元，年減62.9％，季衰退48％；毛利率為25.8％，年減2％。
野村證券指出，中芯國際第2季銷售及毛利率大致符合預期，但經(jīng)營毛利率只有2.9％，遠低于市場預期。同時，第3季業(yè)務的預測也令人大失所望，中芯國際預期營收季成長僅為0～3％，預測毛利率跌至22％～24％，遠遜于預期。野村重申「減碼」評級，目標價7港元。
瑞信發(fā)表研究報告表示，中芯國際公布的今年第2季業(yè)績表現(xiàn)，銷售量季減5.3％，略差于中芯國際預期的衰退3％～6％，亦遜于瑞信及市場預期。而出現(xiàn)下跌主因，是中國智能手機方面的需求放緩等因素造成。
此外，瑞信指出，中芯集團指在28奈米技術方面，會有成長，指紋傳感器方面亦可望復甦，但整體需求仍屬較溫和。相信緩慢的28奈米技術轉移，仍會為該集團的40奈米技術業(yè)務帶來影響。
瑞信認為，28奈米技術的需求提升，及相關應用可推動其業(yè)務表現(xiàn)反彈，但該集團仍需時回復成長動力及獲利能力。瑞信調(diào)降中芯國際評級至「中性」，目標價10.2港元。
摩根士丹利發(fā)表報告指出，中芯國際第3季業(yè)績預測令人失望，除整體需求疲弱之外，原始晶圓短缺，可能影響生產(chǎn)業(yè)務。不過，大摩對中芯國際進一步投資28奈米晶圓業(yè)務表示認同，相信半導體業(yè)復甦，只是時間問題。
大摩相信短期內(nèi)，中芯國際股價會受到第3季展望的影響，惟目前股價凈值比市約1.1倍，下跌空間有限，可趁調(diào)整買入。評級「加碼」增，目標價11.50港元。
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-05
