國巨Q1匯損干擾獲利，Q2漲價(jià)8~10%營運(yùn)走升
被動組件大廠國巨(2327)宣布今年第1季財(cái)務(wù)數(shù)字，單季營收小幅年增0.5%，毛利率年增0.5個(gè)百分點(diǎn)，營業(yè)凈利年增2.96%，惟受臺幣走升影響匯兌損失達(dá)3.71億元干擾，稅后凈利僅年增0.99%，但EPS 1.62元，仍優(yōu)于去年同期的1.25元，若以減資3成后股本35.23億元估算，EPS則達(dá)到2.32元；同時(shí)，國巨也罕見宣布即日起全面調(diào)漲芯片電阻(Chip R，以下簡稱R)和積層陶瓷電容(MLCC,以下簡稱C)的價(jià)格，這是7年來首見，平均漲幅達(dá)8~10%，相關(guān)漲價(jià)效應(yīng)將反映在第2季的營運(yùn)表現(xiàn)。
國巨第1季營收73.47億元，季增2.2%、年增0.5%，單季毛利率25.1%，雖季減0.3個(gè)百分點(diǎn)，但年增0.5個(gè)百分點(diǎn)，營業(yè)凈利10.78億元，季增22.92%、年增2.96%，營益率達(dá)14.7%，季增2.5個(gè)百分點(diǎn)，并年增0.4個(gè)百分點(diǎn)，惟業(yè)外凈支出達(dá)1.23億元，其中，已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)的匯兌損失達(dá)3.71億元，以現(xiàn)行股本計(jì)算，侵蝕單季EPS達(dá)0.7元，單季EPS 1.62元。
國巨表示，若不計(jì)匯兌干擾，第1季市場狀況相當(dāng)正向，包括日系同業(yè)退出中低階市場，令供應(yīng)出現(xiàn)缺口，同時(shí)，手機(jī)、車用、工業(yè)等終端市場，對被動組件的需求亦強(qiáng)勁，使今年第1季淡季中供應(yīng)即相對緊張，公司的稼動率持續(xù)維持在9成以上，幾乎滿載動。
不過，雖有強(qiáng)勁的市場需求，被動組件廠商也因?yàn)槊鎸R率的波動、銅、錫、包裝紙帶的價(jià)格調(diào)漲，尤其，又有中國人力成本上升，面臨毛利率下滑的壓力，更有匯兌損失，因此，身為全球芯片電阻龍頭的國巨，也在昨(20)日對下游客戶釋出漲價(jià)8~10%的公告，即日起新接的R和C訂單全面漲價(jià)，被動組件同業(yè)表示，此應(yīng)為業(yè)內(nèi)7年來的首度漲價(jià)。
業(yè)內(nèi)解讀，國巨是行業(yè)的前幾大廠，尤其是大中華區(qū)的龍頭，一旦其宣布漲價(jià)，小廠將更無后顧之憂的漲價(jià)，對行業(yè)來說，價(jià)格走勢趨升。
而據(jù)了解，華新科早在日前即對客戶釋出漲價(jià)訊息，平均漲幅約1成，同樣是R、C同漲，約有4成的客戶短期內(nèi)面臨漲價(jià)；另外，有臺灣最便宜Chip R之稱的未上市廠商厚聲，也早在2月下旬發(fā)布調(diào)漲0603以上尺寸的產(chǎn)品價(jià)格，漲幅約10%。
國巨則表示，此次漲價(jià)從由中國區(qū)通路開始通知，而國內(nèi)的直接客戶、EMS大廠客戶也陸續(xù)發(fā)出漲價(jià)通知，并以訂單價(jià)格偏低的客戶優(yōu)先起漲。
法人則估算，國巨此波平均漲幅至少8%，并有30%左右的客戶將立即面臨漲價(jià)，而以國巨訂單多為一個(gè)季度議價(jià)一次來看，第3季多數(shù)訂單可能適用新價(jià)，今年?duì)I運(yùn)將在第2、3季逐步走升，而此波的漲價(jià)效應(yīng)，也將使國巨毛利率增加2個(gè)百分點(diǎn)。
除漲價(jià)效應(yīng)外，國巨從去年第3季即嗅到日系轉(zhuǎn)單、以及車用電子擴(kuò)大使用被動組件，造成供給缺口問題，當(dāng)時(shí)也啟動擴(kuò)產(chǎn)10%事宜，預(yù)料今年5月新產(chǎn)能將位，有機(jī)會更推升國巨營收走升。
法人估算，國巨目前的R的月產(chǎn)能約為830億顆，C則為380億顆，今年5月兩項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能還將再擴(kuò)大，成為第3季旺季的營運(yùn)成長動能。
法人并估，國巨第2季在漲價(jià)效益下，營收有機(jī)會小幅提升3~5%，而第3季進(jìn)入旺季后營運(yùn)則可達(dá)到今年最佳，單季營收更有機(jī)會挑戰(zhàn)80億元的歷史新高紀(jì)錄，若今年第4季維持去年同期水位，則今年?duì)I收估增5%，將站穩(wěn)300億元大關(guān)以上、甚至達(dá)310億元，而全年EPS則有機(jī)會站上一個(gè)股本大關(guān)。
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-01-05
