南亞科樂迎 DRAM 走揚，Q4 認列華亞科處分利益
南亞科受惠于DRAM合約均價于本季、下季一路上漲，整體營運可望逐季成長，另外，本季也將認列處分華亞科獲利近200億元，業(yè)內(nèi)/業(yè)外齊升，而南亞科也擬以315億元、每股17.29元投資美光，隨著美光近期股價一路大漲向上，將可望將享有潛在的投資利益。而在制程發(fā)展上，董事會已通過擬籌辦5億美元海外可轉(zhuǎn)債來發(fā)展20納米，至于1x納米技術(shù)則有機會向美光取得授權(quán)。
而在報價部分，2017年第一季受惠于農(nóng)歷新年的備貨需求，及買方普遍認同供貨吃緊仍將持續(xù)，使標準型內(nèi)存4GB模組均價將往20美元邁進，預估季漲幅約15%。其他如服務器內(nèi)存、移動式內(nèi)存與利基型內(nèi)存等產(chǎn)品價格預估也將同步攀升。
整體市場部分，因各大廠制程在轉(zhuǎn)進20納米后，位成長有限，且短期內(nèi)沒有新增產(chǎn)能計劃，同時新制程轉(zhuǎn)進進度也有放緩趨勢，預估供貨將持續(xù)吃緊。
南亞科由于本季ASP提升，再加上生產(chǎn)效率改善、位成長率估持平，本季營收將優(yōu)于上季。依估計，今年全年南亞科位成長率約有16~19%。
而在業(yè)外部分，因華亞科已于10月份通過與美光合并案，南亞科將以每股30元處分華亞科，本季所認列處分利益估近200億元，將為獲利大補丸。
另外，南亞科在處分華亞科后，再以每股17.29美元投資美光，總投資金額約315億元，屆時南亞科持股美光比率為5.02%，成為其第三大股東，而隨著DRAM價格走高，美光股價一路大漲，目前股價來到逾19美元，已高于南亞科未來的持股成本之上，投資利益看好。
至于南亞科的生產(chǎn)部分，南亞科日前已公告擬籌辦5億美元的海外無擔？赊D(zhuǎn)換公司債，將用來投資20納米的制程發(fā)展，而在投資美光后，將可取得美光1x及1y DRAM技術(shù)及產(chǎn)品授權(quán)的選擇權(quán)，預計將可提升南亞科長期競爭力。
（注：本文默認貨幣單位為新臺幣1元新臺幣≈0.21元人民幣）
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-05
