晶技新產能+客戶新機發(fā)威，下半年逐季攀升
石英組件大廠晶技(3042)第2季在中國手機、通訊相關客戶需求成長下，營收逐月走升，單季營收22.84億元，季增8.3%，年增2.93%，也拉升整體上半年營收至43.93億元，重回年增成長軌道。不過，受產品組合影響，毛利率從第1季的高檔滑落，致第2季獲利反而小幅下滑，稅前盈余季減近2%。晶技強調，第3季產品進入旺季，且部份客戶推出新機，將使第3季營收、毛利率均看增，單季業(yè)績可望優(yōu)于第2季，第4季展望更佳。
晶技今年首季營收較去年同期小幅下滑1.22%，但受惠于TCXO石英組件缺貨，產品價格上漲，致單季毛利率彈升至28.92%，拉升單季EPS達到0.71元；而第2季，在中國手機大廠持續(xù)成長，且全球通訊需求增加下，該公司第2季營收達22.84億元，雖季增8.3%、年增2.93%，但因本季以手機、通訊出貨比重高，毛利率在公司平均水平，使該季毛利率回落到25、26%正常水位，單季稅前盈余2.52億元，季減1.95%，單季每股稅前盈余0.83元。法人估，晶技第2季EPS將0.71元左右，略低于前季的0.73元。
晶技自結前6月營收43.93億元，年增0.9%，累計稅前盈余5.09億元，則年增13.2%，累計每股稅前盈余1.64元，法人則估，晶技上半年EPS在1.43~1.44元左右。
晶技表示，今年初由于TCXO缺貨嚴重，價格呈現上漲，同時，年前車用客戶加緊趕工，也推升整體毛利率表現，雖然TCXO第2季仍有缺口，但價格平穩(wěn)，由于第2季的產品組合以毛利率一般的手機、通訊為主，車用占比略回落，因此影響單季毛利率和獲利表現。
不過展望第3季，晶技看法則較正面，預期美系手機客戶出新機，中國手機客戶還追求成長下，再加上車用市場逐步將迎接年底旺季，因此第3季營望將優(yōu)于第2季，毛利率也可望回升；而第4季由于公司持續(xù)開出TCXO和Sensor新產能，這些產品因仍處供不應求，毛利率較佳，因此第4季有機會達到公司今年的營運最高峰。
據了解，晶技TCXO年初月產能為1200萬顆，今年規(guī)劃投入5億元資本支出，目標在平鎮(zhèn)廠擴產75%，而目前產能已達到1700萬顆邁入1800萬顆，擴產幅度已逾4成，年底前擴產能2100萬顆。而晶技擴大TCXO主要看好智慧手機需求外，預期全球正積極發(fā)展中的物聯(lián)網、車聯(lián)網，均將帶動TCXO的成長動能。
晶技另一個市場矚目的產品為Sensor，由于晶技的Sensor是全球體積最小、穿透率最佳產品，已陸續(xù)接獲許多手機客戶訂單，晶技表示，今年初公司Sensor月產能為500萬顆，如今已擴增至800萬顆，年底目標1000萬顆；該產品毛利也由原本初期的7、8%，大幅提升至平均毛利率水平。
法人則認為，晶技除新產能效益將在下半手持續(xù)顯現外，公司下半年另一股動能還將來自美系手機品牌大廠的新機推出，以及車用市的轉旺，在上述因素下，晶技第3季營收有機會較第2季成長5~10%，第4季再增加5~10%，營運將季走揚。
法人以此估算，晶技今年營收將重回成長的軌道，年增5~10%，而EPS則可從站穩(wěn)3.2元，挑戰(zhàn)3.4、3.5元。
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-05
