國(guó)巨華新科 法人喊買
外資券商發(fā)布報(bào)告指出，樂觀看待明年積層陶瓷電容（MLCC）供需狀況，主要是工業(yè)、手機(jī)及資料中心成長(zhǎng)，激勵(lì)下游對(duì)MLCC需求，法人除看好國(guó)巨（2327）外，也將華新科、晶技給予買進(jìn)評(píng)等，電感大廠奇力新因股價(jià)已反應(yīng)并購(gòu)長(zhǎng)線趨勢(shì)，調(diào)整評(píng)等至中立。
臺(tái)新投顧協(xié)理范婉瑜指出，近年來(lái)產(chǎn)業(yè)秩序趨穩(wěn)來(lái)自過(guò)去幾年淘汰小廠后，殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)不再，甚至部分產(chǎn)品開始漲價(jià)8%~10%，6月并調(diào)漲MLCC報(bào)價(jià)15%~30%，約有20%左右規(guī)格產(chǎn)品受惠，并于9月再度調(diào)漲MLCC低容、手機(jī)用料電容價(jià)格15%~30%，連續(xù)三波MLCC價(jià)格調(diào)漲，幾乎全品項(xiàng)MLCC齊漲，有助被動(dòng)元件大廠國(guó)巨毛利率提升3%~4%。基于產(chǎn)業(yè)供需緊俏仍持續(xù)二到三季度，國(guó)際日、韓MLCC廠商Muruta、Semco等受惠于供需吃緊，調(diào)漲價(jià)格，至明年上半年被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)都維持正向看法。
大慶投顧協(xié)理許博杰也表示，今年被動(dòng)元件呈現(xiàn)需求強(qiáng)勁狀態(tài)，主要是受惠消費(fèi)性電子及車用電子、物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用興起，一臺(tái)4G智慧手機(jī)需要500~600顆MLCC，新出的iPhone 8更是進(jìn)階到1,000~1,200顆；汽車電子方面，一部汽車至少也需用到5,000顆以上的被動(dòng)元件，隨汽車電子滲透率攀升，日商從去年開始逐漸將產(chǎn)能移轉(zhuǎn)至小尺寸、車規(guī)等高容MLCC，臺(tái)廠從中受惠。
旺季需求加上供不應(yīng)求，臺(tái)廠被動(dòng)元件產(chǎn)品價(jià)格陸續(xù)漲價(jià)，帶動(dòng)被動(dòng)元件族群營(yíng)收獲利皆表現(xiàn)亮眼。2017年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)估達(dá)86.8億美元，年增6.6%，2018年因供需吃緊，價(jià)格下跌機(jī)率不高，且受惠價(jià)格上漲，獲利可望持續(xù)上揚(yáng)，若總體經(jīng)濟(jì)沒有太大變量發(fā)生，預(yù)期MLCC供需緊張狀況將延續(xù)至2018年第1季。
范婉瑜認(rèn)為，今年被動(dòng)元件廠擴(kuò)產(chǎn)多聚焦在高毛利產(chǎn)品，被動(dòng)元件除手機(jī)、車用、工業(yè)用需求，受惠手機(jī)規(guī)格提升、5G未來(lái)趨勢(shì)帶動(dòng)，被動(dòng)元件更新增高頻、射頻RF相關(guān)元件需求，且根據(jù)供應(yīng)鏈訪查結(jié)果，被動(dòng)元件廠商受惠中國(guó)非蘋手機(jī)滲透率提升，擴(kuò)廠效應(yīng)預(yù)估會(huì)逐一顯現(xiàn)。
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-01-23
